滚雪球投资年内48只基金47只亏损



  中国经济网北京7月14日讯 今年以来,尽管遭遇了新冠疫情的干扰,令A股市场波动剧烈,但随着良好应对之后的复工复产,以及我国强劲的消费升级趋势,A股各主要指数依然涨势强劲。

  对于今年的主要市场行情,大消费领域无疑是最吸引人的领域,诸如白酒、医药、肉制品、调味品行业轮番上阵,不仅累计涨幅巨大,同时也为投资者带来了可观的收益。更值得一提的是,由于消费品行业具有波动小、现金流稳定的特点,备受私募基金青睐,这也让多数私募基金公司今年的收获颇丰。然而令人唏嘘的是,知名私募福建滚雪球投资管理有限公司年内的业绩却黯然失色。根据数据显示,其公开披露的48只旗下基金中,竟然有47只在今年内遭遇了亏损,其中有4只基金亏损幅度超过20%,另外还有35只基金年内的亏损幅度超过10%,这在今年的A股中实在让人难以想象,而该公司自成立以来的数据显示,也有7只基金累计亏损幅度超过10%。

  知名私募年内多数基金亏损

  虽说今年全球市场波动剧烈,但反应到A股上却不失为一个投资大年,目前,上证指数的涨幅已经超过12%,深证成指和中小板、创业板指数均超过30%,翻倍的消费股比比皆是,这也让大批坚持价值投资的私募基金迎来高光时刻。

  然而让人意外的是,知名私募基金公司滚雪球投资今年内的业绩表现却让人大跌眼镜。同花顺数据显示,公司今年对外更新数据的基金数量共有48只,但其中的47只年内收益率都为亏损,唯一一只盈利的基金硕赢二号,截至2020年5月29日的年内收益率竟然只有1.24%,而累计收益率还亏了9.09%。

  详细看,滚雪球投资-滚雪球3号以-25.00%的业绩垫底,这只基金成立于2015年4月29日,目前状态为封闭运行。从月度表现看,从今年1月份到6月份,该基金的净值表现均为下跌,各月份分别为-14.34%、-13.11%、-0.68%、-2.21%、-3.42%、-5.19%。这简直和股指的表现是天壤之别,即使不看中小创板块,仅用表现最弱的上证50指数来对比,即上证50指数今年各月份的表现也分别为-2.41%、-3.23%、-4.51%、3.99%、-0.27%、4.64%。

  可以看到,滚雪球3号成立时机正是上轮牛市末尾,到2015年12月31日,该基金的累计单位净值为0.7048元,累计净值跌幅29.52%。2016年其表现稍好,全年净值上涨6.04%,同期指数为下跌,2017年蓝筹股大爆发,该基金净值继续上涨了64.54%,表现也远好于指数。但2018年,净值又下跌了41.9%,从2018年下半年开始,累计单位净值再次跌破1元,如今依然在底部区域。截至2020年7月6日最新的净值公布日,该基金累计单位净值为0.8112元,累计跌幅18.88%。

  此外,滚雪球投资-滚雪球33号今年收益率也紧随滚雪球3号之后,截止其最新公布日的2020年3月6日,年内表现为-23.54%。但该基金于2015年年底时成立,2016年和2017年均涨幅明显,2018年的跌幅也远远小于指数,仅有-8.05%,但在2019年的A股大反弹中却意外出现亏损,全年净值下跌了3.31%,但好在此前累计盈利较多,所以自成立以来的净值依然有52%的涨幅,要大大好于滚雪球3号。

  此外,滚雪球投资-价值精选2号、滚雪球投资-福建同驰3号的年内跌幅分别为21.02%和20.07%,两只基金的净值截止日均为2020年5月29日,别看今年到目前为止业绩让人失望,如果看累计收益率,两只基金则分别为97.60%、31.40%。

  不过总体来看,滚雪球投资今年还有众多跌幅在10%以上的基金,比如滚雪球投资-福建千里马2号、滚雪球投资-价值精选11号、滚雪球投资-福建60号青龙、滚雪球投资-福建8号、滚雪球投资-价值精选9号、滚雪球投资-福建同驰5号、滚雪球投资-兴福1号、滚雪球投资-价值精选8号等等。

  如果从累计收益率看,在48只有业绩更新的产品中,15只出现亏损,这其中多数都成立于2018年,个别成立于2017年年底。而在7只累计业绩翻倍的产品中,多数都成立于2016年年初。由此可见,其基金业绩表现大多依靠牛市氛围,而在熊市中业绩回撤幅度则非常巨大,比如滚雪球3号的历史最大回撤在2015年,数值达到了54.51%。滚雪球33号最大回撤是在今年1月份,达到了37.43%,即使累计业绩较好的福建至诚滚雪球一号,其历史最大回撤也有23.4%。

  累计业绩分化明显 股指期货成隐患

  资料显示,福建滚雪球投资成立于2011年6月,官网资料显示公司的投资理念为坚持巴菲特价值投资,认为价值回归需要时间,投资者需要耐心与信心。同时,公司采取灵活配置策略,在低估时现货做多,高估时衍生品做空,估值合理时组合套利股票、股指期货、期权、债券、海内外品种,不拘泥于单一工具。

  通过上述公司介绍,结合其基金业绩的表现看,2016年、2017年、2019年基本属于滚雪球投资表现较好的年份,2017与2019年的牛市行情自不必说,2016年业绩较好则大概率是进行对冲的结果。

  该公司主要的基金经理就是林涛和林波。据悉,林波具有15年证券和期货投资经验,主要负责技术面的研究,也是滚雪球投资的创始人。其2010年兴证期货实盘大赛重量组冠军、2011年全国期货行业实盘大赛重量组冠军、2014年公司产品获得股票类私募产品全国亚军、2016年公司产品获得股票类私募产品全国第七名、2017年上半年,公司产品获得股票类私募产品全国亚军。八年内,股票做多获全国亚军和两次全国第七名,股指期货做空获全国冠军和全省冠军各一次,做多和做空双双获大奖。

  林波有一个姐姐和一个弟弟,早在上世纪90年代末,林氏三姐弟就已经成为证券市场职业投资人,并一直将指数整体走势作为交易对象。早年时,林波曾表示,进入期货市场后,除了最初为了满足开户条件做过几手商品期货之外,他们一直只从事股指期货交易,在林波的眼中,股指期货的操作方法和指数基金差不多,只是多了一个优点和一个诱惑。优点是:如果觉得股票指数未来会涨,就买进指数基金,也可以买股指期货。但如果你觉得股票指数未来会跌,证券投资者只能买债券赚一点小钱。而股指期货可以先卖后买,指数下跌一样可以赚较多钱。诱惑是:股指期货比指数基金有6倍的放大效应,判断对1%就能赚6%,判断对10%就能赚60%。但如果你判断错1%就要亏6%,判断错10%就要亏60%。

  在滚雪球投资旗下产品中,也不乏在2019年牛市还出现亏损的产品,其原因很可能就与股指期货有关。

  林涛正是林波的弟弟,具有17年金融投资经验,在国内宏观经济研究、重大政策解读上具有敏锐的判断力和独到之处,主要负责政策面的研究,其也是滚雪球投资的法人。

  2011年姐弟三人成立了福建滚雪球投资管理有限公司,姐姐林军,加拿大金融专业MBA,具有20年证券和期货投资经验,丰富的国际金融机构工作资历和开阔的国际投资视野,主要负责基本面的研究,崇拜巴菲特;林涛则崇拜索罗斯;林波则崇拜西蒙斯。

  值得注意的是,在披露的产品中,只有滚雪球投资-福建千里马1号这一只基金是姐弟三人共同管理,也是林军唯一一只管理的基金,虽然今年内业绩也出现了亏损,但却是滚雪球投资旗下累计收益最丰厚的一只基金,可见巴菲特理念在其中发挥了很大作用。

  去年底,林波曾在采访中公开表示,其投资逻辑的是“选股大白马,择时逆大众”。并举例称:“选股大白马,具体而言就是做减法,假如某个行业有10家上市公司,从行业排名来看,排名靠后的8只可能会有一只大黑马,未来可能业绩暴涨,但另外7只不行,你怎么选?我们很简单,就选行业内名气大的、市场占有率靠前的1-2只股票,宁可错过那只黑马股,也要降低踩雷风险。这就是做减法。”

  2018年年底时,林波还曾表示要“满仓干”,经过一年后,其在2019年年底时总结道,2018年12月的时候,乐观与悲观的人数比例为1:9,这就属于底部区域;而随着指数上涨,乐观与悲观的人数比例会逐渐变成2:8,5:5,8:2,最后变成9:1,这时就是危险的顶部区域,要果断卖出。但林波在去年底判断,乐观与悲观的人数比例在2:8左右,所以大盘股指数依然是布局的好时机。

  尽管滚雪球投资公开的重仓股少之又少,但中国经济网记者还是在马钢股份的十大流通股东中找到了其身影。2020年一季报显示,福建滚雪球投资管理有限公司-嘉耀滚雪球1号证券投资基金、福建至诚滚雪球一号分别持有该股5808.13万股和4120.96万股,位居第5和第8大流通股股东。

  从买入时间看,福建至诚滚雪球一号是在今年一季度刚刚买入,而嘉耀滚雪球1号最早在去年四季度买入,今年一季度继续加仓。但马钢股份的走势显示,去年四季度股价上涨14.13%,今年一季度又下跌了17.92%,进入7月份后才有所反弹,基本处于其最早买入时的水平,究竟这是不是一次滚雪球的投资,只能让时间来检验了。

旗下基金业绩一览



                                    序号

                                    证券名称

                                    年内复权单位净值增长率%

                                    累计复权单位净值增长率%

                                    最新净值日期

                                    单位净值元

                                    成立日期

                                    投资经理

                                                    1

                                    滚雪球投资-滚雪球3号

                                    -25.00

                                    -18.88

                                    2020-07-06

                                    0.8112

                                    2015-04-29

                                    林涛,林波

                                                    2

                                    滚雪球投资-滚雪球33号

                                    -23.54

                                    52.00

                                    2020-03-06

                                    1.5200

                                    2015-11-06

                                    林涛,林波

                                                    3

                                    滚雪球投资-价值精选2号

                                    -21.02

                                    97.60

                                    2020-05-29

                                    1.9760

                                    2016-01-18

                                    林涛,林波

                                                    4

                                    滚雪球投资-福建同驰3号

                                    -20.07

                                    31.40

                                    2020-05-29

                                    1.3140

                                    2017-06-02

                                    林涛,林波

                                                    5

                                    滚雪球投资-福建千里马2号

                                    -19.74

                                    44.30

                                    2020-05-29

                                    1.4430

                                    2017-05-31

                                    林涛,林波

                                                    6

                                    滚雪球投资-价值精选11号

                                    -19.39

                                    -15.20

                                    2020-04-30

                                    0.8480

                                    2018-02-28

                                    林涛,林波

                                                    7

                                    滚雪球投资-福建60号青龙

                                    -19.18

                                    2.57

                                    2020-05-29

                                    1.0257

                                    2018-03-13

                                    林涛,林波

                                                    8

                                    滚雪球投资-福建8号

                                    -18.81

                                    19.10

                                    2020-05-29

                                    1.1910

                                    2015-03-20

                                    林涛,林波

                                                    9

                                    滚雪球投资-价值精选9号

                                    -18.35

                                    3.70

                                    2020-05-29

                                    1.0370

                                    2017-10-25

                                    林涛,林波

                                                    10

                                    滚雪球投资-福建同驰5号

                                    -18.18

                                    2.60

                                    2020-05-29

                                    1.0260

                                    2018-01-23

                                    林涛,林波

                                                    11

                                    滚雪球投资-兴福1号

                                    -17.72

                                    -0.60

                                    2020-05-29

                                    0.9940

                                    2018-06-29

                                    林涛,林波

                                                    12

                                    滚雪球投资-价值精选8号

                                    -17.28

                                    -7.10

                                    2020-05-29

                                    0.9290

                                    2017-10-25

                                    林涛,林波

                                                    13

                                    滚雪球投资-滚雪球1号

                                    -16.95

                                    13.06

                                    2020-05-29

                                    1.1306

                                    2015-03-03

                                    林涛,林波

                                                    14

                                    滚雪球投资-价值精选10号

                                    -16.25

                                    -3.60

                                    2020-05-29

                                    0.9640

                                    2018-03-07

                                    林涛,林波

                                                    15

                                    滚雪球投资-福建66号

                                    -15.85

                                    1.90

                                    2020-05-29

                                    1.0190

                                    2018-09-05

                                    --

                                                    16

                                    滚雪球投资-福建至诚一号

                                    -15.25

                                    208.27

                                    2020-05-29

                                    3.0827

                                    2015-12-24

                                    林涛,林波

                                                    17

                                    滚雪球投资-福鑫1号

                                    -15.12

                                    -14.70

                                    2020-05-29

                                    0.8530

                                    2018-09-18

                                    林涛,林波

                                                    18

                                    滚雪球投资-福建至诚二号

                                    -14.90

                                    6.20

                                    2020-05-29

                                    1.0620

                                    2017-06-29

                                    林涛,林波

                                                    19

                                    滚雪球投资-泰久价值精选9号

                                    -14.79

                                    -15.90

                                    2020-05-29

                                    0.8410

                                    2018-07-31

                                    林涛,林波

                                                    20

                                    滚雪球投资-兴泉3号

                                    -14.70

                                    5.00

                                    2020-05-29

                                    1.0500

                                    2018-05-07

                                    林涛,林波

                                                    21

                                    滚雪球投资-西湖2号

                                    -14.50

                                    71.00

                                    2020-05-29

                                    1.7100

                                    2015-05-18

                                    林涛,林波

                                                    22

                                    滚雪球投资-福建卓越一号

                                    -14.49

                                    -2.60

                                    2020-05-29

                                    0.9740

                                    2018-05-16

                                    林涛,林波

                                                    23

                                    滚雪球投资-滚雪球5号证券

                                    -14.46

                                    -9.04

                                    2020-05-29

                                    0.9096

                                    2018-03-27

                                    林涛,林波

                                                    24

                                    滚雪球投资-滚雪球一号

                                    -14.32

                                    81.84

                                    2020-05-29

                                    1.9620

                                    2015-02-25

                                    林涛,林波

                                                    25

                                    滚雪球投资-金色木棉1号

                                    -14.32

                                    3.50

                                    2020-07-06

                                    1.0350

                                    2015-03-25

                                    林涛,林波

                                                    26

                                    滚雪球投资-福建58号

                                    -14.14

                                    -13.81

                                    2020-05-29

                                    0.9050

                                    2017-12-01

                                    --

                                                    27

                                    滚雪球投资-福建融晨1号

                                    -13.86

                                    31.80

                                    2020-05-29

                                    1.3180

                                    2015-04-09

                                    林涛,林波

                                                    28

                                    滚雪球投资-价值精选13号

                                    -13.67

                                    -4.00

                                    2020-05-29

                                    0.9600

                                    2018-02-28

                                    林涛,林波

                                                    29

                                    滚雪球投资-西湖3号

                                    -13.23

                                    -0.30

                                    2020-05-29

                                    0.9970

                                    2018-06-15

                                    林涛,林波

                                                    30

                                    滚雪球投资-嘉耀1号

                                    -12.90

                                    119.50

                                    2020-05-29

                                    2.1950

                                    2016-01-08

                                    林涛,林波

                                                    31

                                    滚雪球投资-西湖1号

                                    -12.71

                                    106.00

                                    2020-05-29

                                    2.0600

                                    2015-03-06

                                    林涛,林波

                                                    32

                                    滚雪球投资-福建52号

                                    -12.53

                                    1.20

                                    2020-05-29

                                    1.0120

                                    2018-01-05

                                    --

                                                    33

                                    滚雪球投资-价值精选12号

                                    -12.06

                                    -11.00

                                    2020-02-28

                                    0.8900

                                    2018-02-28

                                    林涛,林波

                                                    34

                                    滚雪球投资-金连接12号

                                    -11.69

                                    169.80

                                    2020-05-29

                                    2.6980

                                    2016-01-22

                                    林涛,林波

                                                    35

                                    滚雪球投资-福建50号

                                    -11.49

                                    4.00

                                    2020-05-29

                                    1.0400

                                    2018-01-12

                                    林涛,林波

                                                    36

                                    滚雪球投资-福建千里马1号

                                    -11.09

                                    244.00

                                    2020-07-06

                                    3.4400

                                    2016-01-04

                                    林军,林涛,林波

                                                    37

                                    滚雪球投资-福盈1号

                                    -10.87

                                    7.47

                                    2020-05-29

                                    1.0747

                                    2018-06-04

                                    林涛,林波

                                                    38

                                    滚雪球投资-福建同驰2号

                                    -10.85

                                    169.60

                                    2020-07-06

                                    2.6960

                                    2016-01-13

                                    林涛,林波

                                                    39

                                    滚雪球投资-滚雪球31号

                                    -10.83

                                    136.20

                                    2020-02-28

                                    2.3620

                                    2015-11-06

                                    林涛,林波

                                                    40

                                    滚雪球投资-福建春腾一号

                                    -9.55

                                    1.30

                                    2020-07-06

                                    1.0130

                                    2018-06-20

                                    林涛,林波

                                                    41

                                    滚雪球投资-四方稳盈1号

                                    -9.54

                                    69.30

                                    2020-05-29

                                    1.6930

                                    2015-04-22

                                    林涛,林波

                                                    42

                                    滚雪球投资-价值精选18号

                                    -8.98

                                    10.50

                                    2020-07-06

                                    1.1050

                                    2017-11-07

                                    林涛,林波

                                                    43

                                    滚雪球投资-滚雪球32号

                                    -8.55

                                    70.00

                                    2020-02-28

                                    1.7000

                                    2015-11-13

                                    林涛,林波

                                                    44

                                    滚雪球投资-金穗

                                    -8.49

                                    3.50

                                    2020-07-06

                                    1.0350

                                    2017-11-15

                                    林涛,林波

                                                    45

                                    滚雪球投资-福建51号

                                    -7.61

                                    -30.80

                                    2020-07-06

                                    0.6920

                                    2018-01-11

                                    林涛,林波

                                                    46

                                    滚雪球投资-价值精选

                                    -4.85

                                    91.32

                                    2020-05-29

                                    1.9132

                                    2015-07-15

                                    林涛,林波

                                                    47

                                    滚雪球投资-滚雪球2号

                                    -2.68

                                    0.02

                                    2020-07-06

                                    1.0002

                                    2015-03-31

                                    林涛,林波

                                                    48

                                    滚雪球投资-硕赢二号

                                    1.24

                                    -9.09

                                    2020-05-29

                                    0.9091

                                    2015-07-01

                                    林涛,林波

标签